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瑞银海外资金对A股兴趣依旧

2019-10-09 21:01:56来源:励志吧0次阅读

  瑞银:海外资金对A股兴趣依旧

  “中国短期的经济表现不确定,指数表现比较低迷,根本不会制约这些中长期资金进入A股的信心。”昨日上午,瑞银证券研究部副主管、首席证券策略分析师陈李在“2013二季度中国A股投资策略”媒体会议上强调,海外资金对A股依然有浓厚兴趣,对于“海外资金做空A股”的说法进行澄清。

  数据显示,近期海外资金的流向也在出现积极信号。全球第二大中资股ETF安硕A50中国25指数ETF4月25至30日已累计流入资金11亿港元。此前,从2月4日至4月中旬,该基金一直处于赎回状态,份额一度从高峰的2.25亿份下跌至1.72亿份,但从4月最后一周开始资金出现回流趋势。

  刚刚在欧洲做完两周投资者路演的陈李透露,他所接触到的国际上中长期投资者,最关心的问题在于是否有制度性的正常通道可以进入A股,包括QFII额度的开放,人民币资本项下的兑换,人民币国际化的推展等。他表示,沪深300现在的动态市盈率已经降到了9倍,这样的估值在全球来看是有吸引力的。

  瑞银预计,中国经济在二季度到三季度会有一次二次探底回升,A股指数会在宏观经济复苏的背景下也呈现二次探底回升。另外,在流动性方面,陈李预计,第二季度全社会流动总量环比会下降,但是同比依然在非常高的水平上,足够支持经济增长,对资本市场也有帮助。相应流动性对股市估值有一定的帮助。

  他认为,年初以来强者恒强的小盘股和成长股活跃还会维系一段时间,但会出现分化。A股未来风险的主要来源有二,一个是IPO的重启,其最大的影响不是对指数的负面冲击,而是对估值结构的影响。从股票供给来说,过去三年来55%的股票发行来自于增发再融资,超过IPO。大规模的小盘股以比较便宜的市盈率发行,对现有创业板的估值会有压力。另外一个风险是大小非解禁,今年下半年会进一步提高,特别是小盘股的大小非解禁。

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